Outlook 2023 – Q4 Nos vues d’investissement.
Après de longues tergiversations, voici enfinvenue la fin des hausses des taux directeurs denos banquiers centraux. Les cycles monétairesont ceci de commun avec les voyages en avionque les phases critiques se situent au début et àla fin du resserrement monétaire : le « décollage »de notre cycle a été pour le moins abrupt, lepilote ayant tardé à reconnaître l’inflation pource qu’elle était – une inflation non-transitoire,nourrie à la demande. Avant que nous ne connaissions la phase d’atterrissage,c’est-à-dire la phase de baissedes taux directeurs, nous voici à présent dansune phase de vol à plat, pour une durée indéterminée.