Le mois de janvier a tenu les investisseurs en haleine, les marchés passant de l’optimisme à la peur face à l’évolution sismique de l’IA dans les valorisations technologiques et aux droits de douane américains sur les membres de NAFTA, désormais retardés.

La Fed a poursuivi sa lutte contre l’inflation, tandis que la BCE a donné la priorité à la croissance et a réduit ses taux malgré la stagnation. Les marchés ont tourné autour des annonces de tarifs douaniers de Trump (retardés mais pas écartés) et l’or a bondi de 6.5% en tant que baromètre de l’incertitude.

L’onde de choc DeepSeek a dominé l’actualité technologique – un modèle d’IA open-source de 6 millions de dollars a bouleversé les hypothèses sur les fossés en matière de R&D, déclenchant l’érosion de 600 milliards de dollars de la capitalisation boursière de NVIDIA en une nuit. Il ne s’agit pas seulement d’une histoire d’actions, mais d’un changement structurel qui pourrait démocratiser l’IA tout en mettant les fabricants de puces sous pression.

Les fractures politiques de l’Europe se sont aggravées, la France et l’Allemagne étant confrontées à des problèmes de leadership à l’approche d’élections cruciales. Si l’on ajoute à cela l’épée de Damoclès que représente Trump pour les exportations de l’UE, les perspectives de croissance de l’Union se sont encore assombries.

Nous vous souhaitons une bonne lecture et espérons que ces mises à jour vous seront utiles pour le mois à venir.